甘剑平：二次元SF传奇页游和密室逃脱里没有资本寒冬

　　在启明创投的办公室里，一共有三个团队，分别负责医疗健康、技术和互联网消费三个领域的投资，其中互联网消费由主管合伙人甘剑平主导。

　　因为互联网消费更年轻化，甘的团队也是平均年龄最小的团队，其中还有不少95后的同事。也许是团队氛围的影响，甘也有一些大男孩气质，在我们见到他时，他穿着一件粉色的衬衫，与我们交谈时，会偶尔托腮看向一侧，想清楚了才会转过脸来回答。

　　为了能和00后在一个频道上，甘的团队还招募了一个“大学生顾问群”，从全国的大学生顾问那里，获得最新鲜的校园APP使用动向。在他眼中，现在的95后、00后消费力更强，但他们更愿意生活在二次元虚拟的世界，“越是脱离现实社会，就越觉得开心、舒服，越能够放松”。

　　对于当下的经济环境，他保持谨慎乐观，但认为娱乐消费会一直坚挺增长。在他看来，“资本寒冬”是每隔几年就会被拿出来讲的词儿，投资人应该保持独立思考，不要只盯着自己的一亩三分地。如果要看未来二十年中国经济的发展状况，就要关注当前二胎政策对人口变化的影响。

　　以下是格隆汇对甘剑平的专访实录。

　　一、琢磨年轻人的消费

　　您作为一位70后的投资人，投着80后的企业，赚着90后、00后的钱，您是怎样确保自己的思考和行动和00后在一个频道上的？

　　除了一些很常规的做法，数据分析、研究报告等等，我们还有一个大学生顾问群，全国各地大概十几名大学生，每月在群里定期向我们提供一些他们喜欢的APP或者消费习惯。其实行业研究都是这样，定量分析和定性分析相结合，去看从宏观往微观的数据和现象，我们比较相信数据一些，属于是行业研究分析为导向的投资人。

　　启明曾投资过禾念，这家公司用VR和二次元结合，打造出了虚拟偶像洛天依。在您看来，虚拟偶像是否是一个趋势？

　　的确是。现在越来越多的95后、00后，更愿意生活在一个二次元虚拟的世界，越是脱离现实社会，就越觉得开心、舒服，越能够放松。这个和经济发展是直接相关的，日本也是在经济发展到一定程度后，年轻人当中开始流行宅文化，愿意在家里看看动画、看看电影、打打游戏，虚拟偶像只不过是代表宅文化的一种生活方式。

　　启明创投今年有五家企业上市，包括小米、哔哩哔哩、美团点评等明星企业，其中小米的回报达到了惊人的866倍。启明怎么看这个成绩？

　　从3月份哔哩哔哩上市，7月份小米上市，9月份美团点评、触宝上市，蘑菇街也刚刚在美国上市，还有一家被投企业已经在筹备上市。所以今年对我们来讲，是成绩非常好的一年。

　　VC是一个概率游戏，最终的成功，还是依靠创业者的本事和努力。投100家企业，做得不错的创投能把失败率控制在20%上下，然后回报一般的企业占比60%，还会有10%至20%的企业能够带来十几倍的回报，私服传奇网页游戏，极少数的企业能够带来百倍以上的回报。

　　二、看人还是看赛道？

　　记得2000年的时候，您投资携程，当时说过觉得携程四君子这个团队非常优秀，所以决定要投资他们。那在您看来，看人和看赛道哪个重要？

　　看赛道应该更重要。最终企业是否能成功，管理团队的执行力的确是非常重要的，我们一开始投小米的时候，投的其实是米聊，如果不是雷军很快地调整战略方向，可能米聊被微信打败之后就不会再有下文了。但在投资的那一段时间里，你很难对一个人或者一个团队做出很有逻辑性的判断，所以相对来讲在投的那一刻，对人的判断因素占整个投资决策的比例并没有那么高。

　　“看人”只是一种排除法，可以帮我排除一些不太靠谱的创业者。最终某个公司成功了，大概率是因为创业者很厉害，但我认为没有人能够判断一个创业者是不是能成为行业未来的领袖。如果真的能判断，那这个人每投一个公司都是应该是成功的。

　　哪类创业者你们绝对不会投？

　　如果这个创始人骗过人，我就不会投。不管是骗客户还是骗员工，这类在诚信上有问题的企业，我都不会投。

　　您在看好一个赛道的时候，一般会在这个赛道里，投资多少家企业？

　　我们通常会去投资行业领跑者，投资第一名或是第二名。一个细分领域里，我们只会投资一个团队，和这个团队去改变行业、引领行业。我们一般不会多投，那样对团队不公平，也会降低资本效率。

　　您从业这么多年，有没有特别后悔没有投的项目？

　　最后悔的可能是今日头条。我们接触今日头条时，他们说自己有千人千面算法上的创新，但当时新闻APP在我们看来已经是红海了，加上它的获客方式也很常规，所以决定不投。现在看来是很后悔，但我们运气很好，2017年11月今日头条收购了Musical.ly(抖音的海外竞争对手)，启明原有的Musical.ly股份换成了今日头条的股份。

　　您怎么看当下的互联网消费行业，投资逻辑是怎样的？

　　在互联网消费领域，我们是会根据时代变化和技术变化进行调整的，过去几年行业的最大的红利就是智能手机红利，启明在2010年两度投资小米、2015年投资美图，就是因为对智能手机带来的行业变化做出了一个判断。

　　我们对智能手机红利行业的投资理念可以总结成ILoVS，I是图像、视频，例如图片处理软件美图、视频分享平台哔哩哔哩；Lo是位置，例如新美大这样的外卖服务平台；V是指声音、语音，例如微信、米聊这类用语音取代短信的社交软件；S就是传感器，目前还没有很多的应用，未来科技或许可以将芯片植入人的体内，监测记录人的体温、心跳、血压、白血球等数据传到到个人病历卡上，然后通过大数据分析来进行诊断，提醒你需要休息或是就医。

　　在您看来，这波智能手机红利到头了吗？下一波红利在哪？

　　国内的智能手机红利到头了，未来的红利更多会在东南亚国家，比如印度。现在小米手机的第二大市场就是印度，中国有很多公司已经开始在东南亚发展。

　　中国在互联网领域的商业模式已经领先于世界，技术和产品的开发能力也在某种意义上领先世界，除了美国，可能也没有第二个国家能够像中国这样，不断地开发各种各样的互联网产品来服务世界人民了。最近我见了一个印度的创业者，来中国三五个月，把所有的独角兽企业都研究了一遍。还有一个印尼的富二代创业者，之前在硅谷工作，也是在研究了中国企业的互联网模式后，选定了一个创业方向，回去印尼苦干了。以前叫Copy to China，现在是Copy from China，中国不光是出口产品，还会出口商业模式、出口产品思维和研发能力。